Оценка ценных бумаг предприятия

Ситуации, в которых может понадобиться оценка

Оценка ценных бумаг предприятия помогает определить инвестиционный потенциал бизнеса, а также его стоимость. Она необходима, когда:

  • нужно оценить общий размер активов, рыночную стоимость компании для ее дальнейшей продажи, реорганизации, ликвидации;
  • планируется оформить кредит в банке или иной финансовой организации под залог имущества;
Выявление стоимости облигаций, акций
layer brush Выявление стоимости облигаций, акций
  • принято решение о включении акций и/или облигаций в структуру основного капитала предприятия;
  • заключаются сделки о продаже или приобретении ценных бумаг.

Процедура позволит избежать ситуаций с недооценкой или переоценкой активов.

Существующие виды стоимости ценных бумаг

При оценке ценных бумаг предприятия учитываются все виды их стоимости.

Агенство Метод
  • Эмиссионная стоимость определяется при выпуске акций и/или облигаций, ее устанавливают общим решением учредителей бизнеса.
    Агенство Метод

    Номинальная стоимость необходима для определения процента доходности, расчета размера дивидендов для инвесторов, может определяться срочным договором, решением собрания участников организации, самим эмитентом.
    Агенство Метод
  • Ликвидационная стоимость вычисляется при погашении или выкупе облигаций и/или акций как цена лежащих в их основе ценностей (материальных и нематериальных) после ликвидации.
    Агенство Метод

    Балансовая стоимость устанавливается как исходная при выделении, разделении, объединении или переоценке ценных бумаг на основе баланса фирмы.
    Агенство Метод
  • Конвертационная стоимость определяется на основе реальных условий конвертации как цена обмена активов, действующая на конкретном отрезке времени.
    Агенство Метод

    Рыночная стоимость здесь оценка ценных бумаг предприятия проводится на основе анализа спроса и предложения как в момент продажи, так и в период покупки активов.
    Агенство Метод
  • Дисконтированная стоимость определяет, какая цена будет у облигаций и/или акций в будущем, исходя из стоимости денег, полученных в разный момент (применяется коэффициент дисконта, который учитывает инфляцию).
    Агенство Метод

    Биржевая (или котировочная) стоимость вычисляется путем определения средней цены активов в конкретный период времени, когда проводились торги.
    Агенство Метод
  • Средняя аукционная стоимость определяется как средний показатель между изначальной ценой, установленной инициатором аукциона, а также максимальной или минимальной ценой от покупателей (зависит от того, какого типа были торги — на повышение или понижение).
    Агенство Метод

    Страховая стоимость величина страховой компенсации в случае утраты ценных бумаг, рассчитывается на основе данных страхового договора.
    Агенство Метод
  • Курсовая стоимость частично схожа с рыночной тем, что определяется соотношение предложения и спроса при оценке ценных бумаг предприятия. Отличие заключается в том, что цена устанавливается за определенный период времени и во время подготовки к сделке.
    Агенство Метод

    Залоговая стоимость ее нужно определить на случай, если придется экстренно продавать ценные бумаги. Как ясно из названия, цена определяется для передачи активов в залог либо в целях получения кредита, либо для обеспечения исполнения обязательств по иным гражданско-правовым договорам.
    Агенство Метод
  • Инфляционная стоимость с ее помощью вычисляется рентабельность акций и/или облигаций с учетом темпов инфляции, ставки рефинансирования Банка России, номинальной доходности (формула Фишера).
    Агенство Метод

    Внутренняя стоимость этот вид оценки ценных бумаг помогает понять реальную цену активов предприятия в зависимости от того, чем они обеспечиваются.
    Агенство Метод

    Инвестиционная стоимость помогает определить потенциальную доходность облигаций и/или акций в зависимости от целей лица, намеревающегося вложить капитал.
    Агенство Метод

Оценка ценных бумаг с сочетанием разных видов стоимости позволит понять, как лучше всего распоряжаться активами предприятия в разных ситуациях.

Основные цели оценки ценных бумаг

Обычно под оценкой ценных бумаг предприятия понимают выявление стоимости облигаций и/или акций. Однако процедуру можно проводить и в отношении опционов, фьючерсов, векселей и других активов.

Оценка ценных бумаг предприятия нужна для:

  • проведения сравнительного анализа — инвестор узнает, есть ли на рынке альтернативы с тем же качеством, но по меньшей стоимости, и куда выгоднее вложиться;
  • определения актуальной цены активов на рынке;
  • выявления доли ценных бумаг в общей стоимости бизнеса, в балансе имущества либо в уставном капитале;
  • установления обязательств и прав в отношении ценных бумаг.

Чем меньше пакет акций и/или облигаций, иных активов, тем проще провести оценку ценных бумаг предприятия.

Обязательная оценка ценных бумаг

Обязательная оценка ценных бумаг предприятия необходима для:

  • передачи активов в фонды или уставные капиталы компаний, если ранее они находились в собственности муниципального образования, региона или государства в целом;
  • продажи бизнеса и определения его цены;
  • подготовки к банкротству — ценные бумаги составят конкурсную массу в будущем для расчетов с кредиторами;
  • определения налогооблагаемой базы, особенно в случаях, если фискальный орган взимает больше налогов, чем нужно;
  • при разделе имущества в процессе развода, если бизнес считается совместно нажитым имуществом (аналогично доли акций и/или облигаций можно определить, чтобы заключить брачный договор);
  • национализации активов государством.

Также обязательная оценка ценных бумаг предприятия нужна для банков, которые согласились принять их в залог, чтобы выдать кредит.

Факторы, влияющие на стоимость ценных бумаг

На стоимость ценных бумаг влияют:

  • субъективные факторы — инвесторы наблюдают за действиями компании, ее контрагентов на рынке и делают выводы (важно максимально открыто преподносить информацию о совершаемых сделках, работать с негативом, сохранять положительный имидж);
  • объективные факторы — снижение или рост инвестиционной привлекательности;
  • макроэкономические факторы — влияние действий мировых и государственных институтов, общая экономическая и финансовая политика;
  • микроэкономические факторы — развитие региональных фондовых рынков, развитие отдельных сегментов экономики;
  • внутренние фондовые факторы — баланс предложения и спроса, уровень конкуренции;
  • внешние факторы, не зависящие от фондового рынка — стихийные бедствия, политические, экономические кризисы, инфляция.

При оценке ценных бумаг предприятия учитываются и инвестиционные убытки (или прибыль), смена собственника компании, эмиссионные затраты.

Методы осуществления оценки ценных бумаг

Для оценки ценных бумаг используют балансовые, индексные, нормативно-параметрические, экспертные, аналитические и статистические методики.

  1. При использовании балансовой методики устанавливается номинальная и рыночная стоимость активов предприятия, определяется размер чистого дохода, который они могут дать.
  2. Индексная методика актуальна для анализа конвертируемых ценных бумаг. Она определяет изменения, произошедшие в конкретном сегменте фондового рынка. Методика не применяется (или используется ограниченно) для оценки ценных бумаг неконвертируемого типа, поскольку к ним сложно подобрать сегмент фондового рынка.
  3. Нормативно-параметрическая методика оценивает акции и/или облигации, иные финансовые инструменты с учетом инвестиционных нормативов. Аналитики указывают нормативный диапазон, которым должен соответствовать актив. Каждой ценной бумаге присваиваются баллы. Та из них, которая набрала больше всего баллов, и считается самой выгодной.
  4. Экспертная методика предполагает привлечение специалиста по фондовому рынку. Он даст экспертное заключение о реальной стоимости ценных бумаг предприятия, их инвестиционной привлекательности, риск-факторах, влияющих на доходность. Специалист предлагает несколько вариантов оценки, и заказчик выбирает анализ именно тех моментов, которые его интересуют.
  5. Аналитическая, или системная методика включает в себя учет большого количества источников информации. Она помогает понять, какие факторы одновременно влияют на активы и определяют их стоимость на рынке.
  6. Статистическая методика применяет в расчетах данные дюрации, корреляции, регрессии, дисперсии, вариации. Устанавливаются средние величины по рынку, чтобы сравнить ценную бумагу с конкурентами. Показатели также сравниваются с биржевыми индексами.

Современные аналитики при оценке ценных бумаг предприятий применяют и математическую компьютерную методику. Она наглядно, на графиках, демонстрирует движение стоимости активов. С их помощью можно спрогнозировать дальнейшие рыночные «колебания».

Правовая база для проведения оценки ценных бумаг

Оценка выполняется на основе гл. 7 Гражданского кодекса. В ней содержится 16 статей, определяющих общие положения о ценных бумагах, их документарных и бездокументарных видах. В качестве правовой базы выступает и закон № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 года.

Вопросы, которые задают эксперту по оценке ценных бумаг

Эксперты отвечают на вопросы, какова стоимость активов, как соотносятся между собой разные виды стоимости, какие факторы влияют на цену, правомерно ли их использование для конкретного бизнеса. Если цель заказчика — продажа, ликвидация, реорганизация бизнеса, его раздел с деловыми партнерами, супругом, то специалист дополнительно определяет долю ценных бумаг в уставном капитале или балансе в целом (в процентном соотношении или в виде дроби).

Агентство «МЕТОD» выполняет экспертную оценку ценных бумаг предприятия по фиксированной стоимости. Клиент сразу получает меморандум проекта, в котором описывается, как будет оказываться услуга и какой этап сколько стоит. Благодаря такому подходу экономится время на переговорах, исключается риск переплаты.

Оценка ценных бумаг предприятия

от 150 000 руб

Заказ услуги

Услуга: «Оценка ценных бумаг предприятия»

Пресс-центр

Возврат к списку